美国通胀风险已蔓延至更广泛的经济领域，美伊谈判数日未能更进一步，中东局势存在尾部风险，打压市场风险偏好；基本面，印尼5月湿法中间品产量环比回升，硫磺供应瓶颈驱动成本中枢上移，主产国资源保护主义政策悉数落地，下游方面，不锈钢厂排产较满但对高价货源有所抵触，5月三元前驱体产量略有增加，预计镍价短期将转入调整。